Milano – Bubbles Bidco spa, la holding che controlla i cinque principali soci del consorzio Acqua & Sapone, ha prezzato bond senior secured da 850 milioni di euro in due tranche, entrambe a scadenza 2031. Come riporta BeBeez, una, da 450 milioni, ha cedola variabile, mentre l’altra, da 400 milioni, ha cedola 6,6%. L’emissione rafforza così il pacchetto di finanziamenti da parte di Barclays, Deutsche Bank, Imi-Intesa San Paolo e UniCredit, nel passaggio dal portafoglio di Hig Capital a Tdr Capital.
Il rating corporate assegnato a Bubbles BidCo da Moody’s è B2, mentre per S&P è B. La valutazione è supportata, oltre che dall’andamento favorevole del settore, dalla posizione della società, che si configura come il maggiore rivenditore non-food nel mercato italiano della cura casa e cura persona, con 707 negozi direttamente gestiti da essa in 13 regioni italiane. Secondo le previsioni di Moody’s, ricavi ed Ebitda di Acqua & Sapone continueranno a crescere, mentre il settore vedrà un incremento del 4-5% su base annua. Al termine dell’operazione con Tdr Capital, la leva sarà pari a sei volte l’Ebitda rettificato di fine 2023, che si attestava a 202 milioni.
